The early days of bitcoin

This post is just a collection of some dates, milestones and curiosities in the early days of bitcoin, that I find of interest.

  • 18/08/2008. The domain was registered.
  • 31/10/2008. Satoshi sent an email to the Cryptography Mailing List announcing the bitcoin white paper. The mail started:

I ‘ve been working on a new electronic cash system that’s fully peer-to-peer, with no trusted third party.

  • 3/01/2009. Satoshi mined the genesis block and started bitcoin. This day is considered to be the birth of bitcoin. In the genesis block, the next message appears, in reference to that headline in The Times newspaper:

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks.

  • 9/01/2009. Satoshi announced the first release of bitcoin, v01 in

Announcing the first release of Bitcoin, a new electronic cash system that uses a peer-to-peer network to prevent double spending. It’s completely decentralized, with no server or central authority

  • 11/01/2009. Hal Finney sent the twit saying he was:

Running bitcoin

  • 12/01/2009. Satoshi made the first bitcoin transaction. He sent 10 bitcoin to Hal Finney.
  • 12/10/2009 Martti Malmi, a bitcoin developer from Finland, made the first exchange of bitcoin for fiat. He «sold» 5050 bitcoin for 5,05 dollars to another member of the forum, by the pseudonym of New Liberty Standard. This is the first transaction for fiat, with an exchange rate of 0,001 dollars per bitcoin or the equivalent 1000 bitcoin per dollar.
  • 16/12/2009. Satoshi announced version 0.2 of bitcoin, adding a linux version.
  • 30/12/2009. First difficulty adjustment. The difficulty changed from 1 to 1.18
  • March 2010 Martti Malmi created the first bitcoin exchange,
  • 6/06/2010. Satoshi announced version 03 of bitcoin, including a Mac OS X version.
  • 18/5/2010. Laszlo Hanyecz wrote a post on saying he would pay 10.000 bitcoin for 2 pizzas
  • 22/05/2010 Bitcoin Pizza day. First bitcoin payment. Another user of the forum, jercos, accepted and delivered 2 pizzas and the transaction was made.
  • 11/06/2010. Gavin Andresen, announced he had created a bitcoin faucet at that was giving away 5 bitcoin per user.
  • 15/07/2010 Satoshi added the next line of code to the software repository:

static const unsigned int MAX_BLOCK_SIZE = 1000000

The software containing this upgrade was released on July 19 , and the new 1 MB limit came into force in September 7, 2010 at block height 79,400.

  • 4/08/2010 Gavin Andresen posts a message indicating that he has to shutdown the faucet because there is some spanish jerk draining the faucet.
  • 15/08/2010. An overflow bug was exploited to create billions of bitcoin. Block number 74638 included a transaction spending 0.5 btc to 2 addresses each with 92 billion bitcoin (2 to the power of 63 satoshis, that added to 0, as the variable in the C++ code is a 64 bit unsigned integer, so the sum of the outputs was lower than the sum of the inputs). Very soon Jeff Garzik spotted the strange transaction and In a few hours, Satoshi corrected the bug and made a post in with the patch.

Version 0.3.10 patches the block 74638 overflow bug.

  • 16/08/2010 The new release was deployed and a hard fork happened removing that block and extending the chain from the previous one, 74637. We can check the time between those two blocks in any bitcoin explorer and see that it’s 7 hours.
  • 5/12/2010 Satoshi answered a post of a user that wanted to bring Wikileaks to bitcoin given that they had already get our of PayPal and the US government was already trying to make the same with Visa, MasterCard and the most important US banks. Satoshi said:

“No, don’t ‘bring it on.’ The project needs to grow gradually so the software can be strengthened along the way. I make this appeal to WikiLeaks not to try to use bitcoin. Bitcoin is a small beta community in its infancy. You would not stand to get more than pocket change, and the heat you would bring would likely destroy us at this stage.»

  • 10/12/2010 PC World published an article with the title: Could the Wikileaks Scandal Lead to New Virtual Currency?
  • 11/12/2010 Satoshi commented on that:

WikiLeaks has kicked the hornet’s nest, and the swarm is headed towards us.

  • 12/12/2010 Only one day after the WikiLeaks post, Satoshi posted his last message on announcing release 0.3.19, and disappeared from public forums.
  • 16/12/2010. Slush creates the first mining pool, the well-known SlushPool (currently rebranded as BraiinsPool)
  • January 2011: Electronic Frontier Foundation started accepting bitcoin.
  • February 2011: bitcoin reaches parity with the dollar.
  • 26/04/2011 Last mail from Satoshi to Gavin Andresen, in which he said:

 I wish you wouldn’t keep talking about me as a mysterious shadowy figure, the press just turns that into a pirate currency angle. Maybe instead make it about the open source project and give more credit to your dev contributors; it helps motivate them.

  • June 2011: Wikileaks started accepting bitcoin donations.
  • 19/03/2013 Hal Finney made his last post on, titled «Bitcoin and me». Long and emotional post talking about his life, his work with Satoshi in the early days and about how was his life after having been diagnosed with ALS in 2009.
  • 7/03/2014 Satoshi made his last communication, as an answer to a magazine’s publication that suggested that Satoshi was a man living in California with the name of Dorian Satoshi Nakamoto. He posted on p2pfoundation:

I am not Dorian Nakamoto

Is Bitcoin good or bad for humankind?

Not many people can ask themselves this question from an neutral position. Maybe no one?

I think we all must accept that we are biased when we try to answer ourselves this kind of questions. The reasons are multiple: in my opinion the two most relevant are:

  1. We don´t agree on what means good or bad for humankind. For instance, is it good to lower the speed limit to 80 km/h in highways so that the accidents go down 50%? Some people may think it is good, some others will think it is not.
  2. One of the most inherent characteristic of the human being is the subjectiveness. We don´t see the world how it is, we see the world how we are.

So, taking into cosideration those two facts, why even try to answer the question?

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El gasto energético en Bitcoin

Desde hace unos años, los medios generalistas han publicado, publican y seguirán publicando artículos sobre el inmenso gasto energético que es necesario para mantener funcionando la red Bitcoin. Algunos medios indican el 1% del total de la energía mundial. La conclusión que quieren sacar (mejor dicho, la opinión que quieren crear en el lector) es evidente: si gasta tanto, entonces Bitcoin es malo para el medio ambiente.

De esta manera, buscan poner en contra a todos los concienciados con el medio ambiente que quieren un desarrollo energético sostenible basado en las energías renovables. Resulta que yo soy uno de esos concienciados y comprometidos con el desarrollo energético sostenible, así que el tema me preocupa bastante.

¿Será verdad, será tan perjudicial?

En primer lugar, vamos a calcular cuánto es el gasto energético a día de hoy y vamos a compararlo con el total mundial, para ver cómo de real es la estimación del 1%.
Después veremos si resulta necesario buscar un algoritmo o hardware más eficiente para disminuir este consumo.
Por último veremos la sinergia que el mining de Bitcoin tiene con las fuentes de generación renovable.

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Bitcoin en tiempos del coronavirus

– ¿Qué tiene que ver Bitcoin con el coronavirus?
– ¡Nada!
La respuesta parece obvia…

Sin embargo, aunque a primera vista pareciera que nada tienen que ver, la época en la que vivimos sí tiene mucho que ver con los motivos por los que Satoshi creó Bitcoin y por qué los cipherpunks buscaron durante tanto tiempo un dinero así.

Uno de los aspectos más relevantes es el tipo de dinero y la cantidad de dinero. En tiempos del coronavirus, la solución de los gobiernos está siendo imprimir gigantescas cantidades de dinero. Como si hacer fotocopias sirviese para salvar vidas o crear riqueza.

Y sin embargo, ¡tiene sentido! Me refiero a que tiene sentido que un estado tome estas medidas, no quiero decir que sea bueno para la sociedad. Si tienen la capacidad de crear dinero de la nada y con ese dinero pueden “ayudar a quien más lo necesita”, ¿por qué no iban a crearlo? Es una tentación demasiado grande como para no caer en ella. Sobre todo ¿por qué no crearlo si el 90% de la gente no se da cuenta de sus implicaciones negativas y además dichas implicaciones no las sufren quienes toman la decisión?

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Bitcoin y los computadores cuánticos

Como entusiasta de Bitcoin que soy, la gente de mi alrededor frecuentemente me lanza algunas afirmaciones a modo de reto. Por supuesto el clásico es que es un timo, un esquema piramidal, y esta afirmación suele ir acompañada de risas … Esta afirmación demuestra que o bien no saben qué es un esquema piramidal o bien no entienden Bitcoin (y en algunos casos ninguno de los dos). Otra afirmación muy frecuente es que “los gobiernos lo pararán” porque no les interesa. Esta no es tan absurda, porque es un hecho que al poder no le interesa perder parte del poder, con lo cual intentarán pararlo. No obstante lo que denota la afirmación es que no se han parado a pensar cómo. Cuanto más se piensa, más dificultades se encuentran.
Y de entre los más tecnológicos está la afirmación de que “cuando lleguen los ordenadores cuánticos será posible romper bitcoin” y por tanto no valdrá nada.

Esta afirmación es la que voy a analizar en este artículo.

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Bitcoin y la necesidad de desaprender – Un año después

En mi artículo de hace un año (I) exponía por qué pienso que es necesario despojarse de ciertos “conocimientos” antes de poder entender Bitcoin. Entre otros, y muy especialmente, tenemos que desaprender que el dinero tiene valor porque lo “respalda” el estado.

Lo maravilloso y clave de Bitcoin es que no lo respalda nadie y surge como dinero de manera natural.  Y esto es la primera vez que sucede con dinero en forma electrónica. Si hubiese alguien que respaldara Bitcoin, no tendría ningún sentido, no sería ninguna innovación, ningún avance.

Un año después, el interés por Bitcoin se ha incrementado mucho, casi todo el mundo ha oído hablar de él de una u otra forma. Pero el interés se ha disparado, principalmente, por la escalada de precios que siguió a la implantación de SegWit (una mejora en el software que corregía un importante bug y permitía la implementación de soluciones de escalabilidad que antes no eran posibles).
No obstante, más allá del interés generado por la escalada de precios de final de 2017, en la mayor parte de la gente no existe un interés por entender el funcionamiento y el porqué de la relevancia de esta tecnología. El interés de la mayoría se centra en su uso como vehículo especulativo. Y como no hay un interés por entenderlo de verdad, persisten los mismos tipos de errores.

¿Qué quiero decir con el mismo tipo de errores?

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K-of-M Private Key Generation and Backup in Bitcoin Wallets.


You may already guessed it, one of our main interests at ‘’ and ‘’ is precisely, well, private keys. As mentioned in a previous article of mine, our bitcoin wallets contain the most important piece of information when it comes to our cryptocurrency: the private keys that can unlock the UTXOs that were locked to the corresponding public keys and public key hashes. Please allow me to quote myself once again “Your (private) keys, then your bitcoins. Not your (private) keys, then I’m sorry pal, but not your bitcoins”.

Bitcoin community has some creative ways to protect private keys and the utxos, let me mention them here, and then we will propose a way to better protect our private keys backups.

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Anatomy of a Bitcoin transaction

Bitcoin transactions (tx) are the double-entry exchanges that get recorded into the blockchain ledger. They are the instruments where we exchange bitcoin units from public address to public address. They contain the amounts exchanged, the source and destination of the funds, a proof for authenticating the owners of the funds and a locking mechanism to make sure that only the destination of the funds will be able to make use of them. Transactions are generated at a pace that currently oscillates between 150.000 per day and 500.000 per day.

So, what does a bitcoin transaction look like?

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Changing the consensus rules: bitcoin forks.

I have been asked several times this year about forks. This is probably because we have seen several of them during 2017 on the bitcoin blockchain, I enumerate from memory: Bitcoin Cash, Bitcoin Gold, Segwit and others that are happening as I write these lines. You can get a more comprehensive list here [i] and here [ii]. What is exactly a fork, what do these forks mean, where do they come from, how come I get new coins out of nowhere? These are the type of questions that this article is trying to answer.

The consensus rules

One of the bitcoin characteristics that are more difficult for newcomers to get into terms with is the answer to “who creates new bitcoins”. You can talk about several computer programs running in parallel and that rush towards the resolution of a puzzle. The one that finds first the solution, gets rewarded with a specific number of bitcoins that get written into the blockchain. Then typically the following questions are “who decides which puzzle to solve?” or “who decides how many bitcoins does the winner get?” Well the answer to all these questions is that “These are the consensus rules today”.

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¿Está caro o barato el bitcoin?

En los últimos años el BTC ha adquirido creciente popularidad. Mucho se ha escrito sobre la tecnología blockchain y su uso como moneda de intercambio peer-to-peer. Sin embargo su rápido incremento de valor respecto al euro y dólar han provocado que el interés actual se centre básicamente en el BTC como medio de inversión. Curiosamente su uso como moneda para transacciones cotidianas se ve relegado a un segundo plano respecto a su uso especulativo a corto o largo plazo por la volatilidad que lo acompaña. Por ello es de interés analizar cual puede ser una valor razonable para el BTC en euros o dólares a medio-largo plazo según los parámetros de inversión actuales para otros activos.

Hay quien dice que el bitcoin llegara a 100.000USD, quien llegara a 1.000.000 USD. ¿Cómo pueden sustentarse estas afirmaciones? ¿Qué se requiere para alcanzar estos precios? En definitiva, todos nos preguntamos si la rápida revalorización refleja el inicio de un mercado incipiente con mucho recorrido aún, o estamos ya en una burbuja que pinchará.

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